会通股份（787219）发行价8.29元，市盈率38.14倍，申购上限0.85万股。中签缴款日为11月06日。公司主营改性塑料的研发、生产和销售。
公司简介
公司主要从事改性塑料的研发、生产和销售，致力于为客户提供高性能化、功能化的材料整体解决方案，是国内规模最大、客户覆盖最广的改性塑料企业之一。公司2019年国内前四大竞争对手为金发科技、普利特、沃特股份和南京聚隆，国外前三大竞争对手为巴斯夫股份公司、陶氏公司和沙特基础工业公司。2019年前五大客户为美的、奥克斯、TCL、海信和理士。公司所属申万行业分类为化工，行业平均市盈率为21.48x。
行业分析
行业情况：
改性塑料发展情况及发展态势
改性塑料最早起源于国外，我国改性塑料发展始于 20 世纪 90 年代，伴随“以塑代钢”、“以塑代木”的不断推进和国内经济的快速发展，改性设备及技术不断成熟，整个改性塑料工业体系亦不断完善。根据智研咨询数据，全球塑料改性化率稳步增长，从 2011 年的 42.86%提升至 2018 年的 47.78%，改性塑料在全球应用愈发广泛。
根据国家统计局的统计数据，2011-2019 年，我国初级形态塑料制品总产量从 4，798 万吨上升到了 9，574 万吨，年复合增长率达到 9.02%，同期，我国塑料的改性化率也逐年升高，2011 年我国塑料改性化率为 16.09%，到 2019 年我国塑料改性化率上升到了 20.42%，但仍然显著低于世界平均水平。
改性塑料在阻燃性、强度、抗冲击性、韧性等方面的性能都优于通用塑料，下游应用领域广泛，包括家电、汽车、通讯、电子电气、医疗、轨道交通、精密仪器、家居建材、安防、航天航空、军工等领域。家电、汽车是其中最大的两个应用领域，同时，近年来随着技术进步和产品升级，其下游应用在不断拓展中。
（1）家电市场
家电行业是改性塑料行业最重要的下游产业之一，改性塑料拥有出色的安全、无毒、节能环保、抗菌抗霉变等性能，能满足人们对家电轻量化、健康化的需求。根据 wind 统计，2019 年我国白色家电（空调+家用洗衣机+家用电冰箱）产量达到 3.72 亿台，同比增长 4.76%，产量稳步增长。
家电产量的稳步提升也带动了上游改性塑料用量的持续上涨，根据智研咨询数据，我国家电领域改性塑料使用量已经从 2015 年的 360 万吨提升至 2019 年的460 万吨，保持持续增长。
（2）汽车市场
改性塑料在汽车行业应用广泛且历史长远。
我国已经连续十年汽车产量位居全球第一，汽车产量由 2011 年的 1，841.64万辆增长至 2019 年的 2，552.80 万辆。
根据智研咨询数据显示，近年来我国汽车领域改性塑料材料的需求量已从2015 年的 352 万吨上升到 2019 年的 466 万吨，逐年攀升。随着汽车产销量稳步上升以及汽车轻量化趋势发展，预计改性材料在汽车领域需求量将保持良好的上升势头。
